भविष्य के विदेशी मुद्रा व्यापार में भारत

मुद्रा डेरिवेटिव्स एक मुद्रा भविष्य भी एफएक्स भविष्य के रूप में जाना जाता है एक भविष्य के लिए एक मुद्रा का एक भविष्य के लिए एक निश्चित तिथि पर कीमत (विनिमय दर) पर खरीदा जाने वाला वायदा अनुबंध है जो खरीदारी की तारीख पर तय किया गया है। एनएसई पर भविष्य के अनुबंध की कीमत दूसरे मुद्रा की प्रति इकाई यूनिट के संदर्भ में होती है, उदा। यू एस डॉलर। मुद्रा भविष्य के अनुबंधों में निवेशकों को विदेशी मुद्रा जोखिम के खिलाफ बचाव की अनुमति है मुद्रा डेरिवेटिव चार मुद्रा जोड़े जैसे उपलब्ध हैं यूएस डॉलर (यूएसडी), यूरो (यूरो), ग्रेट ब्रिटेन पाउंड (जीबीपी) और जापानी येन (जेपीवाई) मुद्रा विकल्प वर्तमान में यूएस डॉलर पर उपलब्ध हैं। वर्तमान बाजार रिपोर्ट दैनिक बाजार रिपोर्टों का उपयोग और भावकॉपी जैसे दैनिक रिपोर्टों का अंत, दैनिक उतार-चढ़ाव और निपटान की कीमतों की जानकारी, बाजार गतिविधि रिपोर्ट और ऐसी कई रिपोर्टें जो दिन के कारोबार की जानकारी प्रदान करती हैं। दैनिक रिपोर्टमुद्रा व्यापार मोतीलाल ओसवाल सिक्योरिटीज लिमिटेड (एमओएसएल) एनएसई के सदस्य, बीएसई एमएसईआई - सीआईएन नो। U65990MH1994PLC079418 पंजीकृत कार्यालय का पता: मोतीलाल ओसवाल टॉवर, रहमतुल्लाह सयानी रोड, परेल एसटी डेपो के सामने, प्रभादेवी, मुंबई -400025 टेलीफोन नंबर 022-3980 4263 मोतीलालोसवाल। पत्राचार पता: पाम स्प्रिंग सेंटर, दूसरी मंजिल, पाम कोर्ट कॉम्प्लेक्स, न्यू लिंक रोड, मालाड (पश्चिम), मुंबई -400 064। दूरभाष संख्या: 022 3080 1000. पंजीकरण संख्या एनएसई (नकद): आईएनबी 231041238 एनएसई (एफओ): आईएनएफ 231041238 एनएसई (सीडी): आईएनई 231041238 बीएसई (नकद): आईएनबी 011041257 बीएसई (एफओ): आईएनएफ 011041257 बीएसई (सीडी) एमएसईआई (नकद): आईएनबी 261041231 एमएसईआई (एफओ): आईएनएफ261041231 एमएसईआई (सीडी): आईएनएस261041231 सीडीएसएल: एनएनपी-16-2018 एनएसडीएल : आईएन-डीपी-एनएसडीएल -152-2000 अनुसंधान विश्लेषक: आईएनएच 000000412 एएमएफआई: एआरएन 17397. मोतीलाल ओसवाल एसेट मैनेजमेंट कंपनी लिमिटेड (एमओएएमसी)। पीएमएस (पंजीकरण संख्या आईएनपी 000000670) एमएमएसएसी के माध्यम से पीएमएस म्युचुअल फंड की पेशकश की जाती है जो एमओएसएल की समूह कंपनी है। मोतीलाल ओसवाल वेल्थ मैनेजमेंट लिमिटेड (एमओएमएमएल) एमओएमएल के माध्यम से पीएमएस (पंजीकरण संख्या आईएनपी 00000440 9) की पेशकश की गई है जो एमओएसएल की एक समूह कंपनी है। मोतीलाल ओसवाल सिक्योरिटीज लिमिटेड म्यूचुअल फंड, पीएमएस आईपीओ का वितरक है। मोतीलाल ओसवाल कमोडिटीज ब्रोकर प्राइवेट के जरिए कमोडिटी सेवाएं मुहैया कराई जाती हैं। एमसीएक्स, एनसीडीईएक्स - सीआईएन यू 65 9 0 9 एच 1 9 1 9 1 पीटीसी060 9 28 लिमिटेड के सदस्य, पंजीकरण नंबर: एमसीएक्स 29500, एनसीडीईएक्स-एनसीडीएक्स-सीओ 04-00114, एनसीडीईएक्स स्पॉट 10014. एफएमसी अद्वितीय सदस्यता कोड। MCX। MCXTCMCORP0725, एनसीडीईएक्स: एनसीडीईएक्ससीसीएमसीओआरपी 0033 जो एमओएसएल की समूह कंपनी है प्रतिभूति बाजार में निवेश बाजार जोखिम के अधीन है, निवेश से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। किसी ग्राहक को कोई क्वेरी फीडबैक स्पष्टीकरण होने पर प्रश्नमोत्तोलास्वाल को लिख सकते हैं। सिक्योरिटीज ब्रोकिंग के लिए शिकायतों के मामले में शिकायतों के लिए लिखेंमोटीलास्वाल डीपी के लिए डीपीपीआरआईविन्समोटीलालोसवाल कमोडिटी ब्रोकिंग के लिए कॉमोडिटी ग्रुविंगमोटीलासवाल हमारे साथ कनेक्ट साइट सबसे अच्छी तरह आईई 9.0, मोजिला फ़ायरफ़ॉक्स 4.0 और गूगल क्रोम पर 1024 x 768 पिक्सल रिज़ॉल्यूशन मार्केट डेटा सी-एमओटीएस इंटरनेट टेक्नोलॉजीज प्राइवेट लिमिटेड द्वारा प्रदान किया गया है। आईएसओ 90012008 प्रमाणित क्रेडिट फ्यूचर्स भारत में पढ़ना जारी रखें। भारत में अमरीकी डालर-रुपया वायदा व्यापारियों, डेरिवेटिव विशेषज्ञों और कई अन्य लोगों की लंबी और उत्सुक प्रतीक्षा शुक्रवार 29 अगस्त 2008 से शुरू होने वाले अपने प्लेटफार्म पर रुपए फ्यूचर्स का कारोबार करना शुरू हो गया है। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) आंतरिक कार्यरत समूह पिछले नवंबर ने ये वायदा पेश किए जाने की सिफारिश की। यह कदम भारत में सबसे अधिक कारोबार वाले व्युत्पन्न साधनों की शुरूआत करता है। यह पहला कदम था जिसमें सेबी भारत में व्युत्पन्न उपकरणों की शुरुआत के लिए योजना बना रही थी। ब्याज दर डेरिवेटिव को मंजूरी दे दी गई है और हमें जल्द ही उन्हें भारतीय बाजारों पर कारोबार करना चाहिए। यह लेख भारत में साधन की प्रासंगिकता पर वास्तविकता जांच है। एक मुद्रा भविष्य क्या मुद्रा का भविष्य है, एफएक्स भविष्य या विदेशी मुद्रा का भविष्य भी भविष्य की एक निश्चित तारीख को एक मुद्रा (विनिमय दर) पर एक मुद्रा का आदान-प्रदान करने के लिए वायदा अनुबंध है, जो खरीदारी की तारीख पर तय हो गई है। मुद्रा वायदा सामान्यतः जोड़े में कारोबार होता है उदा। USDEUR या USDYEN मुद्रा वायदा का एक संयोजन गैर मानक जोड़े में संचालित करने के लिए उपयोग किया जा सकता है। मूल्य निर्धारण मुद्रा वायदा अनुबंध की कीमत पूरी तरह से प्रचलित हाजिर दर और ब्याज दरों द्वारा निर्धारित की जाती है। अन्यथा, निवेशक वायदा और स्पॉट की कीमतों के बीच के अंतर को अंतरित करने में सक्षम होंगे। वायदा कीमत निम्नलिखित द्वारा दी गई है: जहां: एफ वायदा मूल्य एस स्पॉट कीमत आरटी की ब्याज दर मुद्रा की मुद्रा आरबी की ब्याज दर आधार मुद्रा की टी दरनी मुद्रा वायदा मुद्रा मुद्रा का उपयोगकर्ता एक डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट है जिसे हेजर्स, सट्टेबाजों, और मध्यस्थता एक हेजर्ड भविष्य की विनिमय दर पर लॉक करके और विनिमय दर के प्रतिकूल आंदोलनों के कारण जोखिम को कम करने के माध्यम से जोखिम को कम करने के लिए उपकरण का उपयोग करता है। इससे उसका मुनाफा भी कम हो सकता है एक सट्टेबाज दो मुद्राओं के बीच भविष्य के विनिमय दर पर अपने दृष्टिकोण के आधार पर स्थिति पर दांव लगाने के माध्यम से एक जोखिम लेने के लिए उपकरण का उपयोग करता है एक आर्बिट्रेज दो जगहों के बीच मूल्य में अंतर का लाभ लेता है जहां उपकरण का कारोबार होता है। जबकि पहली श्रेणी में मुख्य रूप से आयातकों और वस्तुओं और सेवाओं के निर्यातकों का वर्चस्व रहा है, दूसरी और तीसरी श्रेणियां व्यापारियों की श्रेष्ठ हैं। भारत में मुद्रा वायदा कुछ महत्वपूर्ण बिंदुएं 1,000 के लूत आकार जो कि वैश्विक मानकों (शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज 12.5 मिलियन जापानी येन या एक एकल अनुबंध के लिए ऑस्ट्रेलियाई 100,000 के बराबर आकार प्रदान करता है) के मुकाबले नगण्य है, लेकिन व्यापारियों को यह वृद्धि की उम्मीद है और कई और मुद्राएं फ्यूचर्स ट्रेडिंग के बाद कारोबार करने के लिए इस अनुबंध को महीने के अंतिम कारोबारी दिन रुपए में तय किया जाएगा, इस पृष्ठ को उद्धृत करने के तरीके के आधार पर विधायक प्रशस्ति पत्र: भारत में मुद्रा वायदा। 123 सहायतामई 18 फरवरी 2017 lt123HelpMeview. aspid164466gt भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) रुपया-डॉलर संदर्भ दर। किसी व्यक्ति के लिए व्यापारिक सीमा 5 मिलियन है और किसी ट्रेडिंग सदस्य बैंक या ब्रोकर को 25 मिलियन के लिए केवल भारतीय संस्थाएं बाजार में भाग ले सकती हैं (विदेशी संस्थागत निवेशकों को छोड़ दिया जाता है), लेकिन विदेशी मुद्रा डीलरों का यह मानना ​​है कि बाजार के परिपक्व होने के बाद भी इस आदर्श को बदलना होगा। लाभ वायदा कारोबार के पक्ष में दिए गए तर्क यह है कि यह बेहतर मूल्य की खोज (विनिमय दर के) में मदद करता है। हालांकि, कमोडिटी वायदा (सोया तेल, रबर, आलू और चना) पर हाल ही में प्रतिबंध से पता चला है कि वायदा कीमतों में हेरफेर और मुद्रास्फीति (मुद्रा विनिमय दर जो कि मुद्रा वायदा मामले में अर्थव्यवस्था की बुनियादी बातों के साथ नहीं जाती है) का कारण बन सकती है। नेटबैंक जैसी सुविधाओं के कारण इंटरबैंक बाजार को फायदा हो सकता है, जहां बैंकों को एक-दूसरे के मुकाबले ऑफ़सेट पर एक शुद्ध स्थिति देने के लिए ऑफसेट किया जाता है, और काउंटरपार्टी जोखिम कम होने के कारण क्रेडिट लाइन को मुक्त कर दिया जाएगा। यह साधन निर्यातकों और आयातकों के लिए विशेष रूप से छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) के लिए उपयोगी हो सकता है, जो अति-मुकाबला (ओटीसी) बाजार में भाग लेने के लिए पर्याप्त वित्तीय मांसपेशी नहीं है। वे मौजूदा प्रसाद की तुलना में बेहतर मूल्य प्राप्त करने में सक्षम होंगे छोटे अनुबंध का आकार खुदरा निवेशकों के लिए भविष्य में आकर्षक बना देगा। वे निम्नलिखित मुद्रा जोखिमों का बचाव करने के लिए उपकरण का उपयोग कर सकते हैं बच्चे विदेश में पढ़ रहे हैं या विदेश में रहने की योजना बना रहे हैं विदेश छुट्टी विदेशी मुद्रा निवेश विकल्प (रियल एस्टेट खरीद) विदेश से प्रेषण विदेश में चिकित्सा उपचार इक्विटी बाजार में निवेशक जिसका पोर्टफोलियो मुद्रा जोखिम के संपर्क में है अधिक एक्सचेंजों के साथ रुपए वायदा की पेशकश करने के लिए तैयार होकर, सफलता की कुंजी नकदी पर कब्जा हो जाएगी यह कैसे तय करता है कि कौन से एक्सचेंज मार्जिन आवश्यकताओं, सदस्यता शुल्क और तकनीक पर प्रदान करते हैं पर निर्भर करेगा। विश्व स्तर पर बाजार का आकार, मुद्रा बाजार 3,000 खरब से अधिक के दैनिक व्यापारिक मात्रा के साथ सभी बाजारों में सबसे बड़ा है। इनमें से, विदेशी मुद्रा व्यापार की मात्रा 932 अरब या 31 प्रतिशत है, और शेष का योगदान डेरिवेटिव्स जैसे कि आगे, विनिमय कारोबार वायदा, ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) विकल्प और स्वैप द्वारा किया जाता है। भारत में ओटीसी बाजार की औसत दैनिक मात्रा लगभग 40 बिलियन है, शुरुआती अवस्था में मुद्रा वायदा बाजार में होने वाले व्यापारियों की अपेक्षा से ज्यादा है। रणनीतिक नीतिगत पहलों के लिए धन्यवाद, पिछले 2 वर्षों में भारतीय विदेशी मुद्रा बाजार में दैनिक कारोबार में काफी वृद्धि हुई है। भारत में, वर्तमान में अंतर बैंक विदेशी मुद्रा बाजार (स्थान, स्वैप और आगे) का औसत दैनिक कारोबार 40 बिलियन है, जिसमें से विदेशी मुद्रा व्यापार की मात्रा 20 बिलियन या विदेशी मुद्रा बाजार मात्रा का 50 प्रतिशत है। शेष 50 प्रतिशत का स्वैप और मुद्रा आगे के रूप में डेरिवेटिव द्वारा किया जाता है। इस प्रकार, वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के विपरीत, जहां बाजार हिस्सेदारी स्पॉट और डेरिवेटिव मार्केट के बीच 30 से 70 के अनुपात में विभाजित है, स्थान और डेरिवेटिव मार्केट के बीच बाजार हिस्सेदारी भारत में 50:50 बंट जाती है, जिसका मतलब है कि हम अच्छे दिखेंगे मुद्रा वायदा सेगमेंट में वृद्धि (विश्लेषकों ने इसे सालाना 15-25 के बीच रखा) कारोबार के अलावा, विदेशी मुद्रा बाजारों में भी बड़ी भागीदारी, तरलता और विभिन्न प्रकार के वित्तीय उत्पादों को देखा गया है। एनएसई ने भारत में मुद्रा वायदा कारोबार के शुरुआती दिन में काफी अच्छा मोड़ देखा। एक्सचेंज पर 65,798 अनुबंधों (65.8 मिलियन) का शुरुआती दिन का कारोबार दर्ज किया गया था। हालांकि, एक बेहतर अनुमान लगभग 39,800 अनुबंधों (40 मिलियन) के पहले सप्ताह का औसत होगा। वर्तमान में, बैंक केवल स्वामित्व व्यापार के लिए मुद्रा डेरिवेटिव का उपयोग कर रहे हैं। जब ग्राहक ग्राहकों को बाज़ार तक पहुंचने शुरू करते हैं, तो एक वास्तविक तरलता दिखाई देगी। इसके लिए, बैंकों को आवश्यक तकनीक स्थापित करनी होगी और आवश्यक आंतरिक परिवर्तन करना होगा, जो लगभग दो महीने का समय ले सकता है। भारत में संभावित भारत में 1.3 अरब डालर का सकल घरेलू उत्पाद है जो पिछले 5 वर्षों में लगभग 8- 9 के सीएजीआर में उगा हुआ है। नीचे तालिका 1 विकसित अर्थव्यवस्थाओं के सकल घरेलू उत्पाद को देता है भारत तेजी से एक आर्थिक शक्ति के रूप में उभर रहा है और यह नाममात्र जीडीपी रैंकिंग में 12 वें स्थान पर है, जो कि चौथाई तक गोली मारता है, जब हम बहसयोग्य क्रय पावर समता (पीपीपी) विधि पर विचार करते हैं। तालिका 1: नाममात्र जीडीपी और पीपीपी जीडीपी रैंक देश द्वारा जीडीपी रैंक देश जीडीपी (यूएसडी एमएन) पीपीपी वर्ल्ड में देश जीडीपी (यूएसडी एमएन) 54,311,608 विश्व 64,903,263 ईयू 16,830,100 ईयू 14,712,36 9 1 संयुक्त राज्य अमेरिका 13,843,825 1 संयुक्त राज्य अमेरिका 13,843,825 2 जापान 4,383,762 2 चीन 69,910,361 3 जर्मनी 3,322,147 3 जापान 4,28980 9 4 चीन 3,250,827 4 भारत 2,818,867 5 यूके 2,772,570 5 जर्मनी 2,80 9 6 9 6 फ्रांस 2,560,255 6 यूके 2,137,421 7 इटली 2,104,666 7 रूस 2,087,815 8 स्पेन 1,438 9 8 8 फ्रांस 2,046,899 9 कनाडा 1,432,140 9 ब्राजील 1,835,642 10 ब्राजील 1,313,590 10 इटली 1,786,429 11 रूस 1,28 9,582 11 स्पेन 1,351,608 12 भारत 1,0 9, 9 12 12 मैक्सिको 1,346,009 स्रोत: अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष डेटा 2007 तालिका 2 अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में भारत की उपस्थिति पर प्रकाश डाला गया है जो दुनिया भर में 19 वें स्थान पर है (लगभग 15 साल पहले विस्मृत हुआ)। बढ़ते अंतरराष्ट्रीय व्यापार मुद्रा वायदा में मदद करेगा क्योंकि निर्यातकों और आयातक अपने व्यापार में मुद्रा जोखिम को बाधित करने के लिए उनका इस्तेमाल कर सकते हैं। तालिका 2: कुल क्रॉस सीमा व्यापार क्रम से शीर्ष देश देश कुल व्यापार (आयात निर्यात) USD दुनिया 27,360,000,000,000 1 संयुक्त राज्य अमेरिका 3,127,000,000,000 यूरोपीय संघ 2,796,000,000,000 2 जर्मनी 2,482,000,000,000 3 चीन 2,138,400,000,000 4 जापान 1,160,300,000,000 5 फ्रांस 1,011,200,000,000 6 यूनाइटेड किंगडम 1,236,800,000,000 7 इटली 958,400,000,000 8 नीदरलैंड 867,700,000,000 9 कनाडा 834,500,000,000 10 कोरिया, दक्षिण 724,600,000,000 11 हांगकांग 746,100,000,000 12 बेल्जियम 607,400,000,000 13 स्पेन 64 9, 000,000,000 14 सिंगापुर 546,800,000,000 15 रूस 590,600,000,000 16 मेक्सिको 575,400,000,000 17 ताइवान 364,900,000,000 18 स्विट्जरलैंड 449,800,000,000 19 भारत 390,600,000,000 स्रोत: फोट्यूस द्वारा जारी वैश्विक व्यापारिक संस्करणों पर एक वार्षिक रिपोर्ट के मुताबिक वाशिंगटन स्थित व्यापार समूह फ्यूचर इंडस्ट्री एसोसिएशन (एफआईए), एनएसई दुनिया में नौवें सबसे बड़े डेरिवेटिव एक्सचेंज बनने के लिए छह स्थानों पर पहुंच गई है। यह इक्विटी के पार निवेशकों के हित में बढ़ोतरी से बढ़ा है, इसके व्यापार की मात्रा में लीग में सबसे तेज वृद्धि दर्ज की गई है। एनएसई दुनिया के दस सबसे बड़े डेरिवेटिव एक्सचेंजों में सबसे तेज़ी से बढ़ने वाले शेयरों के रूप में उभरा है क्योंकि इसके कुल कारोबार की मात्रा लगभग 2007 में दोगुनी हो गई है। मुद्रा वायदा इस बारे में और अधिक जोड़ना सुनिश्चित हैं। हालांकि, एनएसई अभी भी 2.8 अरब अनुबंधों और 2.7 अरब अनुबंधों के साथ कोरिया एक्सचेंज के साथ सीएमई ग्रुप (शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज और शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड के विलय के बाद बनाई गई संस्था) के मुकाबले 380 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ शीर्ष दो एक्सचेंजों से काफी पीछे है। एक दूरदराज के निष्कर्ष का कहना है कि दलाल स्ट्रीट जल्द ही शीर्ष डेरिवेटिव एक्सचेंज स्पॉट के लिए वॉल स्ट्रीट को चुनौती देने के लिए अच्छी तरह से चल रहा है। प्रभाव रुपए के वायदा कारोबार का विनिमय दर पर प्रभाव पड़ता है और यह देखते हुए कि रुपया विनिमय दर पूरी तरह से फ्लोटिंग नहीं है, जब आरबीआई हस्तक्षेप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, असंभव ट्रिनिटी (ए) कम मुद्रास्फीति (बी) लचीला विनिमय दर (सी) उच्च पूंजी खाता परिवर्तनीयता बताती है कि किसी भी मौद्रिक नीति द्वारा उपरोक्त सभी तीन शर्तों को हासिल करना असंभव है। कम से कम तीन उद्देश्यों में से एक में एक समझौता होना चाहिए हालांकि इस साधन का उद्देश्य है कि संस्थाओं को अपने विनिमय दर के जोखिम को बाधित करने की अनुमति दी जाए, इसके विपरीत हो सकता है। वायदा बाजार विनिमय दर को ड्राइव कर सकता है और वाष्पशील मुद्रा विनिमय दर (जो कि उपकरण में अटकलों को और बढ़ा सकता है जिससे अधिक अस्थिरता हो सकती है और इसलिए एक खराब चक्र विकसित हो सकता है)। आरबीआई को विनिमय दर को स्थिर करने के लिए अधिक बार हस्तक्षेप करना होगा (जो 300 बिलियन अमरीकी डॉलर के भंडार के लिए मुश्किल काम नहीं हो सकता है)। तब स्थिति मौजूदा परिस्थितियों से बहुत अलग नहीं होगी, जहां आरबीआई विनिमय दर को प्रबंधित करने के लिए खरीदारियों के लिए USD में हस्तक्षेप करता है। एक मौका है कि विनिमय दर में अस्थिरता को कम करने के बजाय, वायदा कारोबार में यह वृद्धि हो सकती है, जिस उद्देश्य को पूरा करना है। एक यादृच्छिक चलने वाला बैंड का सिद्धांत एक तरीका प्रदान करता है जब तक, रुपया पूरी तरह से फ्लोटिंग हो जाता है, आरबीआई के हस्तक्षेप और पूंजी प्रवाह पर कड़े नियंत्रणों से एक बैंड में रुपए विनिमय दर बनाए रखी जा सकती है ताकि बैंक को बनाए रखने के लिए आरबीआई का भंडार पर्याप्त हो। घरेलू नीति स्वायत्तता सुनिश्चित करने के लिए एक लचीली विनिमय दर की आवश्यकता होती है, लेकिन पूरी तरह से फ्लोटिंग दर के तहत होने वाले विशाल झूल हानिकारक होते हैं। विचार अस्थिरता के बिना लचीलेपन को सुनिश्चित करने का प्रयास है आरबीआई आखिरी अवधि के विनिमय दर को संदर्भ के रूप में ले सकता है और इसे एक सीमा के भीतर भिन्न हो सकता है, इसके अलावा इसमें हस्तक्षेप किया जा सकता है। आर्थिक बुनियादी बातों के आधार पर लक्ष्य को नियमित अंतराल पर संशोधित किया जाना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वह नियंत्रण बलों के नियंत्रण में नहीं है। समय के साथ, बाजार को तय करने दें हालांकि, यह निश्चय निश्चित रूप से सुनिश्चित कर सकता है कि स्लाइड या वृद्धि अत्यधिक शामिल संस्थाओं को प्रभावित करने के लिए बहुत अधिक नहीं है निष्कर्ष परिचय भारतीय वित्तीय परिदृश्य में एक सकारात्मक कदम है और कई संस्थाओं को लाभ होने की संभावना है। भारत से बढ़ते अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को देखते हुए, यह दुनिया के डेरिवेटिव मार्केट में भारत को उच्च स्तर तक पहुंचाने की क्षमता रखता है। हालांकि, यह सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त सावधानी, हस्तक्षेप और मार्गदर्शन का उपयोग किया जाना चाहिए कि उपकरण वास्तव में उन संस्थाओं को लाभ पहुंचाए जो इसकी आवश्यकता होती है। इसका मतलब नियामक के लिए एक मजबूत भूमिका है जो उपकरण और बाजार की स्थिरता और स्थिरता में महत्वपूर्ण कारक होगा। एफएपी: भारत में फ्यूचर्स और ऑप्शंस ट्रेडिंग आने वाले महीने से बदले के बाहर आने के बाद स्टॉक मार्केट को देखेंगे एक बड़े पैमाने पर विकल्प और वायदा का परिचय उन निवेशकों के लिए जिनके विकल्प और वायदा और साथ ही काम करने के तरीके के साथ जुड़े टर्मिनोलोजी को समझने में कठिनाई होती है, कुछ सुस्पष्ट स्पष्टीकरण को सुनता है। विकल्प क्या हैं एक विकल्प एक अनुबंध है, जो निर्दिष्ट अवधि (समाप्ति की अवधि) पर या इससे पहले एक विशेष (स्ट्राइक) कीमत पर, अंतर्निहित परिसंपत्तियों की निर्दिष्ट मात्रा को खरीदने या बेचने के लिए खरीदार (धारक) को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है तारीख)। अंतर्निहित वस्तुएं गेहूं चावल कपास के सोने के तेल या वित्तीय साधन जैसे इक्विटी स्टॉक शेयर सूचकांक बॉन्ड आदि हो सकती हैं। महत्वपूर्ण शब्दावली अंतर्निहित - विशिष्ट सुरक्षा संपत्ति जिस पर एक विकल्प अनुबंध आधारित होता है विकल्प प्रीमियम - खरीदार द्वारा खरीदी गई कीमत है स्ट्राइक प्राइस या व्यायाम मूल्य खरीदने या बेचने का अधिकार हासिल करने के लिए - एक विकल्प का हड़ताल या व्यायाम मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति की निर्दिष्ट पूर्व निर्धारित मूल्य है, जिस पर एक ही खरीदा या बेचा जा सकता है यदि विकल्प खरीदार अपने समाप्ति की तारीख को या उससे पहले के ख़रीदने को खरीदने का अधिकार का उपयोग करता है। समाप्ति तिथि - जिस तिथि पर विकल्प समाप्त हो रहा है उसे समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है। समाप्ति तिथि पर, या तो विकल्प का प्रयोग किया जाता है या यह बेकार की समाप्त हो जाती है। व्यायाम तिथि - वह तिथि है जिस पर विकल्प वास्तव में प्रयोग किया जाता है। यूरोपीय विकल्प के मामले में व्यायाम की तारीख समाप्ति की तारीख के समान है, जबकि अमेरिकी विकल्प के मामले में, विकल्प अनुबंध को अनुबंध की खरीद और उसकी समाप्ति की तारीख (यूरोपीय अमेरिकी विकल्प देखें) के बीच किसी दिन का प्रयोग किया जा सकता है ओपन इंटरेस्ट - कुल किसी भी समय के बाजार में बकाया ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स की संख्या। विकल्प धारक: वह एक है जो एक विकल्प खरीदता है जो एक कॉल या एक पुट विकल्प हो सकता है। वह निर्दिष्ट समय पर या निर्दिष्ट अवधि में अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार हासिल करता है। उनकी उल्टा क्षमता असीमित है, जबकि हानि विकल्प लेखक को उनके द्वारा प्रदत्त प्रीमियम तक सीमित है। ऑप्शन विक्रेता लेखक: वह विकल्प है जिसे खरीदने के लिए बाध्य किया गया है (विकल्प के मामले में) या बेचने (कॉल विकल्प के मामले में), अंतर्निहित परिसंपत्ति के मामले में यदि विकल्प का खरीदार अपने विकल्प का उपयोग करने का निर्णय लेता है उनका मुनाफा खरीदार से प्राप्त प्रीमियम तक ही सीमित है, जबकि उसका नकारात्मक असर है ऑप्शन क्लास: किसी विशेष प्रकार के सभी सूचीबद्ध विकल्प (अर्थात कॉल या डाल) किसी विशेष अंतर्निहित साधन पर, उदा। सभी सेंसेक्स कॉल विकल्प (या) सभी सेंसेक्स पॉट विकल्प विकल्प श्रृंखला: एक विकल्प श्रृंखला में एक समाप्ति तिथि और स्ट्राइक प्राइस के साथ दिए गए वर्ग के सभी विकल्प होते हैं। जैसे बीएसएक्ससीएमई 3600 एक विकल्प श्रृंखला है जिसमें सभी सेंसेक्स कॉल विकल्प शामिल हैं, जो मई में 3600 amp समाप्ति के स्ट्राइक प्राइस के साथ कारोबार कर रहे हैं। (बीएसएक्स बीएसई सेंसेक्स (अंतर्निहित सूचकांक) के लिए, सी कॉल ऑप्शन के लिए सी है। मई की समाप्ति तिथि और स्ट्राइक प्राइस 3600 है) असाइनमेंट क्या है जब एक विकल्प के धारक को बेचना खरीदने का अधिकार प्राप्त होता है, तो बेतरतीब ढंग से चयनित विकल्प विक्रेता को सौंपा जाता है अंतर्निहित अनुबंध का सम्मान करने का दायित्व है, और इस प्रक्रिया को असाइनमेंट कहा जाता है। यूरोपीय और अमेरिकी शैली के विकल्प क्या हैं एक अमेरिकी शैली विकल्प वह है जिसे खरीदार द्वारा समाप्ति की तारीख को या उससे पहले उपयोग किया जा सकता है, अर्थात विकल्प की खरीद के दिन और उसकी समाप्ति के दिन के बीच। यूरोपीय प्रकार का विकल्प वह है जिसे खरीदार द्वारा समाप्ति दिन केवल amp किसी भी समय कभी भी amp का उपयोग नहीं किया जा सकता है। कॉल विकल्प क्या हैं कॉल ऑप्शन धारक (खरीदार एक जो लंबे समय से कॉल करता है) को देता है, समाप्ति की तारीख पर या उससे पहले स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की निर्दिष्ट मात्रा को खरीदने का अधिकार। विक्रेता (एक जो कम कॉल है) हालांकि, अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का दायित्व है, अगर कॉल विकल्प के खरीदार अपने खरीदने के विकल्प का उपयोग करने का निर्णय लेता है। उदाहरण: एक निवेशक रुपये की स्ट्राइक प्राइस पर इंफोसिस पर एक यूरोपीय कॉल विकल्प खरीदता है। 3500 रु। के प्रीमियम पर 100. यदि समाप्ति के दिन इंफोसिस का बाजार मूल्य रु। से अधिक है 3500, विकल्प का प्रयोग किया जाएगा। शेयर की कीमत रु। से पार हो जाने के बाद निवेशक लाभ कमाएगा। 3600 (स्ट्राइक प्राइस प्रीमियम यानी 3500100)। समझे कि शेयर की कीमत रुपये है 3800, विकल्प का प्रयोग किया जाएगा और निवेशक इन्फोसिस की एक शेयर को विकल्प के विक्रेता से 3500 रुपये में खरीदेंगे और इसे 3800 रुपये में मार्केट में बेचकर रुपये का लाभ कमाएंगे। 200 एक अन्य परिदृश्य में, यदि एक्सपाइरी शेयर मूल्य के समय में रु। से नीचे होता है 3500 का कहना है कि यह रू। 3000, कॉल विकल्प के खरीदार अपने विकल्प का प्रयोग न करने का चुनाव करेगा। इस मामले में निवेशक प्रीमियम (100 रुपये) खो देता है, जो कॉल विकल्प के विक्रेता द्वारा अर्जित मुनाफा होगा। पुट विकल्प एक पुट विकल्प क्या धारक देता है (खरीदार जो लंबे समय से रखता है), अंतराल परिसंपत्ति की निर्दिष्ट मात्रा को समाप्ति की तारीख को या उससे पहले स्ट्राइक मूल्य पर बेचने का अधिकार। पुट ऑप्शन के विक्रेता (जो कि शॉर्ट पॉट है) हालांकि, स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने का दायित्व है यदि खरीदार अपने विकल्प को बेचने का फैसला करता है। उदाहरणः एक निवेशक रुपये की स्ट्राइक प्राइस पर रिलायंस पर एक यूरोपीय पास विकल्प खरीदता है। 300-, रुपये का प्रीमियम पर 25-। यदि रिलायंस का बाजार मूल्य, समाप्ति के दिन रु। से कम है 300, विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है क्योंकि यह पैसे में है। निवेशकों को तोड़ भी रुको है 275 (स्ट्राइक प्राइस - प्रीमियम का भुगतान) यानी, यदि बाजार 275 से नीचे गिरता है तो निवेशक लाभ कमाएगा। मान लीजिए स्टॉक की कीमत रुपये है 260, पुट विकल्प का खरीदार तुरंत बाजार में रिलायंस का शेयर खरीदता है। 260-एएमपी अपने विकल्प को रिलायंस के शेयर 300 रुपये में विकल्प लेखक को बेचते हैं जिससे इस प्रकार रुपये का शुद्ध लाभ होता है। 15 दूसरे परिदृश्य में, यदि समाप्ति के समय में, रिलायंस की बाजार कीमत 320 रुपये है -। पुट के खरीदार विकल्प को अपने विकल्प को बेचने का विकल्प नहीं चुनेंगे क्योंकि वह उच्च दर से बाजार में बेच सकता है। इस मामले में निवेशक प्रीमियम का भुगतान (यानी 25 रुपये) खो देता है, जो रखे विकल्प के विक्रेता द्वारा अर्जित लाभ होगा। वायदा और विकल्प में महत्वपूर्ण अंतर निम्नानुसार हैं: वायदा संविदाएं हैं अंतर्निहित परिसंपत्तियों की निर्दिष्ट मात्रा को खरीदने या बेचने के लिए खरीदार और विक्रेता द्वारा उस मूल्य पर, जो पहले या उससे पहले की सहमति से सहमत थे विस्तृत समय। खरीदार और विक्रेता दोनों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए बाध्य है। विकल्पों के मामले में खरीदार को अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने या बेचने के दायित्व का अधिकार प्राप्त होता है और नहीं। फ़्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के लिए सममित जोखिम प्रोफ़ाइल है, जबकि विकल्प में असममित जोखिम प्रोफ़ाइल है। विकल्प के मामले में, खरीदार (या विकल्प के धारक) के लिए, नकारात्मक पक्ष प्रीमियम (विकल्प मूल्य) तक सीमित होता है, जबकि मुनाफा असीमित हो सकता है। किसी विक्रेता या किसी लेखक के लेखक के लिए, हालांकि, नकारात्मक पक्ष असीमित होता है, जबकि लाभ वह खरीदार से प्राप्त प्रीमियम तक सीमित होता है। वायदा संविदाएं मुख्य रूप से अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतों से प्रभावित होती हैं। हालांकि, विकल्प की कीमतें, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतों से प्रभावित हैं, अनुबंध की समाप्ति के लिए समय शेष और अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता इसे वायदा अनुबंध में प्रवेश करने के लिए कुछ भी नहीं लागत है, जबकि विकल्प अनुबंध में प्रवेश करने की लागत होती है, जिसे प्रीमियम कहते हैं स्पैनिश इन द मनी, एट द मनी एंड आउट ऑफ मनी ऑप्शंस। कहा जाता है कि ऑप्शंस स्ट्राइक प्राइस अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य के बराबर है। यह कॉल और कॉल दोनों के लिए सच है कहा जाता है कि विकल्प का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य से कम है, जब एक कॉल विकल्प इन-मनी कहलाता है। उदाहरण के लिए, 3 9 00 की हड़ताल के साथ एक सेंसेक्स कॉल ऑप्शन इन-द-मनी है, जब स्पॉट सेंसेक्स 4100 पर है, क्योंकि कॉल ऑप्शन का मूल्य है। कॉल धारक को 3900 पर सेंसेक्स खरीदने का अधिकार है, चाहे बाजार की कीमतों में कितना बढ़ोतरी हो। और 4100 की वर्तमान कीमत के साथ, इस उच्च कीमत पर सेंसेक्स को बेचकर लाभ कमाया जा सकता है। दूसरी ओर, कॉल ऑप्शन आउट-ऑफ-द-पैनी है, जब स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य से अधिक होता है। सेंसेक्स कॉल ऑप्शन के पहले उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि सेंसेक्स 3700 पर पड़ता है, तो कॉल ऑप्शन का अब सकारात्मक व्यायाम मूल्य नहीं है। कॉल धारक 3900 पर सेंसेक्स को खरीदने के विकल्प का प्रयोग नहीं करेंगे, जब वर्तमान कीमत 3700 पर होगी। (कृपया तालिका देखें) विकल्प का स्ट्राइक मूल्य स्पॉट प्राइस से अधिक है जब एक पुट विकल्प इन-मनी है। अंतर्निहित परिसंपत्ति। उदाहरण के लिए, 4400 की स्ट्राइक पर सेंसेक्स लगाया जाता है, जब सेंसेक्स 4100 पर होता है। जब यह मामला होता है, तो पुट ऑप्शन का मान होता है क्योंकि डाल धारक 4400 पर सेंसेक्स को बेच सकता है, जो कि से अधिक है 4100 के वर्तमान सेंसेक्स। इसी तरह, एक पुट विकल्प आउट-द-मनी है, जब स्ट्राइक प्राइस अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्पॉट मूल्य से कम है। उपर्युक्त उदाहरण में, सेंसेक्स के खरीदार विकल्प को विकल्प का प्रयोग नहीं करते जब स्पॉट 4800 पर होता है। अब इसमें सकारात्मक व्यायाम मूल्य नहीं रखा गया है। कहा जाता है कि अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य के साथ व्यायाम मूल्य महत्वपूर्ण भिन्नता पर है, तो विकल्पों को गहराई से (या गहरा आउट-द-पैसा) कहा जाता है। कवर और नग्न कॉल क्या हैं कॉल विकल्प की स्थिति जो अंतर्निहित साधन (उदाहरण के लिए शेयर, कमोडिटी आदि) में एक विपरीत स्थिति से आती है, को कवर कॉल कहा जाता है। कवर कॉलिंग में कॉल विकल्प लिखना शामिल है, जब शेयर जो वितरित किए जा सकते हैं (यदि विकल्प धारक खरीदने के अधिकार का उपयोग करता है) पहले से ही स्वामित्व में हैं। जैसे एक लेखक रिलायंस पर कॉल लिखता है और उसी समय रिलायंस के शेयर रखता है ताकि अगर खरीदार द्वारा कॉल का इस्तेमाल किया जाता है, तो वह स्टॉक को वितरित कर सकता है। कवर किए गए कॉल नग्न कॉल्स (जहां अंतर्निहित में कोई विपरीत स्थिति नहीं है) की तुलना में कहीं कम जोखिम भरा है, क्योंकि सबसे खराब स्थिति यह हो सकती है कि निवेशक को अपने बाजार मूल्य के नीचे स्वामित्व वाले शेयरों को बेचने की आवश्यकता होती है। जब एक शारीरिक प्रसव का खुलासा हुआ नग्न कॉल को एक व्यायाम सौंपी जाती है, तो लेखक को उसकी कॉल दायित्व को पूरा करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदना होगा और उसका नुकसान खरीद मूल्य के अतिरिक्त कॉल के कसौटी मूल्य से अधिक हो सकता है जिसे प्राप्त प्रीमियम कॉल लिखना किसी विकल्प का आंतरिक मूल्य क्या है विकल्प के आंतरिक मूल्य को परिभाषित किया जाता है जिसके द्वारा एक विकल्प धन-राशि है, या विकल्प का तात्कालिक व्यायाम मूल्य जब अंतर्निहित स्थिति चिह्नित-से-बाज़ार है कॉल विकल्प के लिए: आंतरिक मूल्य स्थान मूल्य - स्ट्राइक प्राइस एक पट विकल्प के लिए: आंतरिक मूल्य स्ट्राइक मूल्य - स्पॉट मूल्य किसी विकल्प का आंतरिक मूल्य एक सकारात्मक संख्या या 0 होना चाहिए। यह नकारात्मक नहीं हो सकता। कॉल ऑप्शन के लिए, स्ट्राइक प्राइस कॉल के लिए कॉल के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से कम होनी चाहिए। 0 डालर से अधिक का आंतरिक मूल्य होना चाहिए। डाल विकल्प के लिए, स्ट्राइक मूल्य इसके लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य से अधिक होना चाहिए आंतरिक मूल्य। विकल्पों के संदर्भ में समय मूल्य समझाओ समय मान यह है कि राशि विकल्प खरीदार इस संभावना के लिए भुगतान करने को तैयार हैं कि अंतराल की कीमत में अनुकूल बदलाव के कारण विकल्प समाप्त होने से पहले लाभदायक हो सकता है। एक विकल्प अपने समय मूल्य को खो देता है क्योंकि इसकी समाप्ति तिथि निकट होती है। समाप्ति पर एक विकल्प केवल इसके आंतरिक मूल्य के लायक है। समय मान ऋणात्मक नहीं हो सकता एक विकल्प (प्रीमियम) के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं दो प्रकार के कारक हैं जो विकल्प प्रीमियम के मूल्य को प्रभावित करते हैं: अंतर्निहित स्टॉक मूल्य, विकल्प का स्ट्राइक मूल्य, अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता, समय समाप्ति और जोखिम मुक्त ब्याज दर बाजार सहभागियों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों के भविष्य के अस्थिरता के अनुमानों में अलग-अलग मौलिक या तकनीकी विश्लेषण के आधार पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति के भविष्य के प्रदर्शन के अलग-अलग अनुमानित आंकड़े, आपूर्ति के लिए आपूर्ति की मांग का विकल्प-विकल्प बाजार में और बाजार में अंतर्निहित परिसंपत्तियों के लिए उद्धरण उस विकल्प के लिए बाजार - लेनदेन की संख्या और किसी भी दिन के अनुबंध के कारोबार की मात्रा। विकल्पों के लिए अलग मूल्य निर्धारण मॉडल क्या हैं सैद्धांतिक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग विकल्प व्यापारियों द्वारा पहले उल्लिखित प्रभावित कारकों के आधार पर किसी विकल्प के उचित मूल्य की गणना के लिए किया जाता है। एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल कॉलर की कीमतों को रखने के लिए व्यापारी को सहायता करता है कि वह एक दूसरे के साथ उचित संख्यात्मक संबंध में डालता है जिससे व्यापारी बिड्स एम्प की पेशकश जल्दी से करता है दो सबसे लोकप्रिय विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल हैं: ब्लैक स्कोल्स मॉडल जो मानता है कि अंतर्निहित कीमतों में प्रतिशत परिवर्तन सामान्य वितरण का अनुसरण करता है द्विनेत्री मॉडल जो मानता है कि अंतर्निहित की कीमत में प्रतिशत परिवर्तन एक द्विपदीय वितरण का अनुसरण करता है। कौन विकल्प पर भुगतान प्रीमियम पर फैसला करता है यह कैसे गणना करता है विकल्प प्रीमियम एक्सचेंज द्वारा तय नहीं किया गया है। एक विकल्प का उचित मूल्य सैद्धांतिक मूल्य मूल्य निर्धारण मॉडल की मदद से ज्ञात किया जा सकता है और फिर बाजार की स्थितियों के आधार पर प्रतिस्पर्धी बोलियों द्वारा निर्धारित किया जाता है और व्यापारिक माहौल में प्रस्तुत करता है। एक विकल्प प्रीमियम मूल्य आंतरिक मूल्य और समय मान (समझाया गया है) की राशि है। यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत निरंतर रखी जाती है, तो विकल्प प्रीमियम का आंतरिक मूल्य भाग निरंतर स्थिर रहेगा। इसलिए, विकल्प की कीमत में कोई भी बदलाव पूरी तरह से विकल्प समय मान में बदलाव के कारण होगा। विकल्प प्रीमियम का समय मूल्य घटक अंतर्निहित की अस्थिरता में परिवर्तन, ब्याज दर में उतार चढ़ाव, लाभांश भुगतान और आपूर्ति और तत्काल दोनों अंतर्निहित और इसके विकल्प के लिए मांग के परिवर्तन के जवाब में बदल सकते हैं। विकल्प यूनानियों को समझाओ एक विकल्प की कीमत कुछ कारकों पर निर्भर करती है जैसे अंतराल की कीमत और अस्थिरता, समय समाप्ति आदि। विकल्प ग्रीक उपकरण हैं जो उपरोक्त कारकों के विकल्प मूल्य की संवेदनशीलता को मापते हैं। वे अक्सर व्यावसायिक व्यापारियों द्वारा विकल्प और स्टॉक में बड़े पदों के जोखिम के प्रबंधन और प्रबंधन के लिए उपयोग किया जाता है। ये विकल्प ग्रीक हैं: डेल्टा: ग्रीक विकल्प है जो मूल प्रीमियम की कीमत में परिवर्तन के लिए विकल्प प्रीमियमप्रिइस में अनुमानित परिवर्तन को मापता है। गामा: अंतर्निहित वेगा की कीमत में बदलाव के लिए एक विकल्प के डेल्टा में अनुमानित परिवर्तन को मापता है। अंतर्निहित की अस्थिरता में परिवर्तन के लिए विकल्प मूल्य में अनुमानित परिवर्तन का उपाय। थीटा: विकल्प समाप्ति के समय में परिवर्तन के लिए विकल्प मूल्य में अनुमानित परिवर्तन को मापता है। Rho: जोखिम मुक्त ब्याज दरों में बदलाव के लिए विकल्प मूल्य में अनुमानित परिवर्तन का उपाय करता है ऑप्शन कैलकुलेटर क्या है एक ऑप्शन कैलकुलेटर, विभिन्न प्रभावकारी कारकों के आधार पर ऑप्शन की कीमत का आकलन करने के लिए एक टूल है, जैसे कि अंतर्निहित और उसकी अस्थिरता की कीमत, समाप्ति का समय, जोखिम रहित ब्याज दर आदि। यह उपयोगकर्ता को भी मदद करता है यह समझने के लिए कि किसी भी एक कारक या अधिक में परिवर्तन कैसे विकल्प मूल्य को प्रभावित करेगा। विकल्प मार्केट डेवलपमेंट संस्थानों, म्युचुअल फंड, एफआईआई, एफआईआई, दलाल, खुदरा सहभागियों के विकल्प बाजार में संभावित खिलाड़ी कौन हैं। मैं विकल्प में निवेश क्यों करता हूं, विकल्प खरीदने के लिए या बेचने के लिए खरीदार को लचीलापन देने के अलावा विकल्प मुझे क्या प्रदान करते हैं, विकल्प का मुख्य लाभ उनकी बहुमुखी प्रतिभा है वे रूढ़िवादी या निवेश की रणनीति की रणनीति के रूप में सट्टा के रूप में हो सकता है विकल्प के कुछ फायदे निम्नानुसार हैं: छोटे पूंजी (प्रीमियम के रूप में) के निवेश के द्वारा उच्च लाभ के रूप में, कोई भी अधिक मूल्य के अंतर्निहित परिसंपत्ति में जोखिम ले सकता है विकल्प खरीदार के लिए अधिकतम ज्ञात जोखिम अधिकतम विकल्प वाले खरीदार के लिए लाभ और सीमित जोखिम एक अपने इक्विटी पोर्टफोलियो को बाजार में गिरावट से बचा सकता है, जिसमें एक सुरक्षात्मक डाल दिया जाता है, जिसमें एक मौजूदा शेयर की स्थिति के खिलाफ खरीदता है। This option position can supply the insurance needed to overcome the uncertainty of the marketplace. Hence, by paying a relatively small premium (compared to the market value of the stock), an investor knows that no matter how far the stock drops, it can be sold at the strike price of the Put anytime until the Put expires. जैसे An investor holding 1 share of Infosys at a market price of Rs 3800-thinks that the stock is over-valued and decides to buy a Put option at a strike price of Rs. 3800- by paying a premium of Rs 200- If the market price of Infosys comes down to Rs 3000-, he can still sell it at Rs 3800- by exercising his put option. Thus, by paying premium of Rs 200,his position is insured in the underlying stock. How can I use options If you anticipate a certain directional movement in the price of a stock, the right to buy or sell that stock at a predetermined price, for a specific duration of time can offer an attractive investment opportunity. The decision as to what type of option to buy is dependent on whether your outlook for the respective security is positive (bullish) or negative (bearish). If your outlook is positive, buying a call option creates the opportunity to share in the upside potential of a stock without having to risk more than a fraction of its market value (premium paid). Conversely, if you anticipate downward movement, buying a put option will enable you to protect against downside risk without limiting profit potential. Purchasing options offer you the ability to position yourself accordingly with your market expectations in a manner such that you can both profit and protect with limited risk. Once I have bought an option and paid the premium for it, how does it get settled Option is a contract which has a market value like any other tradable commodity. Once an option is bought there are following alternatives that an option holder has: You can sell an option of the same series as the one you had bought and close out square off your position in that option at any time on or before the expiration. You can exercise the option on the expiration day in case of European Option or on or before the expiration day in case of an American option. In case the option is Out of Money at the time of expiry, it will expire worthless. What are the risks involved for an options buyer The risk loss of an option buyer is limited to the premium that he has paid. What are the risks for an Option writer The risk of an Options Writer is unlimited where his gains are limited to the Premiums earned. When a physical delivery uncovered call is exercised upon, the writer will have to purchase the underlying asset and his loss will be the excess of the purchase price over the exercise price of the call reduced by the premium received for writing the call. The writer of a put option bears a risk of loss if the value of the underlying asset declines below the exercise price. The writer of a put bears the risk of a decline in the price of the underlying asset potentially to zero. How can an option writer take care of his risk Option writing is a specialized job which is suitable only for the knowledgeable investor who understands the risks, has the financial capacity and has sufficient liquid assets to meet applicable margin requirements. The risk of being an option writer may be reduced by the purchase of other options on the same underlying asset thereby assuming a spread position or by acquiring other types of hedging positions in the options futures and other correlated markets. Who can write options in Indian derivatives market In the Indian Derivatives market, Sebi has not created any particular category of options writers. Any market participant can write options. However, margin requirements are stringent for options writers. What are Stock Index Options The Stock Index Options are options where the underlying asset is a Stock Index for e. g. Options on SampP 500 Index Options on BSE Sensex etc. Index Options were first introduced by Chicago Board of Options Exchange in 1983 on its Index SampP 100. As opposed to options on Individual stocks, index options give an investor the right to buy or sell the value of an index which represents group of stocks. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Disclaimer: Futures, option amp stock trading is a high risk activity. Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility. TradersEdgeIndia will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information. 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